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海风突然平价,行业进入去补贴阵痛期【国君电

gusyw.com2021-10-12大盘分析人已围观

简介海风突然平价,行业进入去补贴阵痛期【国君电新】 近日海风开出两个无补贴项目标,①中广核象山涂茨280MW海上风机采购,最低价3830元/kW,均价4443元/kW;②华润电力苍南1#海上风电项

海风突然平价,行业进入去补贴阵痛期【国君电新】

近日海风开出两个无补贴项目标,①中广核象山涂茨280MW海上风机采购,最低价3830元/kW,均价4443元/kW;②华润电力苍南1#海上风电项目,风机+塔筒,最低价4061元/kW,均价4563元/kW。价格暴降,十分惊人。

1、22年起国补完全退出,倒逼海上风电制造产业链杀价,被迫让利下游。

2021年及以前,海上风电畅享0.85元/kWh电价,海风项目盈利丰厚,海上风机供不应求,价格一度飙升至7000元/kW,企业盈利较好。

然而由于2022年国家补贴完全退出,上网电价陡然回落至0.4~0.45元/kWh,海风产业链被迫杀价,尽可能让下游电站实现平价上网,解决行业发展问题。

我们判断在本次中标价格下,制造端利润基本挤出,最低价中标方有亏钱做的可能。

2、虽然被动,但终于平价,海上风电赢得了继续发展的机会,技术仍有进步空间,未来可期。

海上风电一大风险点就是去补贴后行业发展的问题,通过本次刚性挤出利润,我们测算总装机成本有望下降至1.2~1.3万元/kW,基本能够实现平价,行业发展的经济性问题得到解决。

海上风电资源丰富,可以成片开发,沿海地区经济发达电力短缺,电价高企消纳无忧,整体发展空间非常大。

虽然是被动平价,会进入阵痛期,类似光伏2018年去补贴,但由于海风技术发展空间大,大MW机型层出不穷(目前主流6-7MW,未来15MW以上可实现),漂浮式技术仍在进步,有望继续降本,2022年利润确立底部,而后逐渐找补回利润空间,见底回升,未来可期。

重点关注海上风电龙头明阳智能、电气风电及相关零部件标的。

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