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衰退or复苏(短线)

2022-05-10 人已围观

衰退or复苏(短线) 隔夜美股大跌,并且北向回归之后立马一顿狂轰滥炸,开盘仅10分钟净流出已达40亿元,而在这样的困难环境下,A股超预期地走出了低开高走的逆势行情。在早盘阶段

衰退or复苏(短线)

隔夜美股大跌,并且北向回归之后立马一顿狂轰滥炸,开盘仅10分钟净流出已达40亿元,而在这样的困难环境下,A股超预期地走出了低开高走的逆势行情。在早盘阶段,拯救市场于破位危机的是以风电、光伏、锂电、半导体为代表的成长股板块,这些也恰恰是前段时间导致指数走弱的核心力量,这些权重能够稳住,是行情回暖的必要条件。

今天风电、半导体、光伏、锂电等成长股板块的集中反弹,国内资金交易的核心逻辑在于大宗价格下跌,美债收益率回落。而同样是这个逻辑,美股那边的成长股和资源股集体下跌,市场认为美联储无法使美国在经济不衰退的情况下控制通胀,即市场在交易海外衰退逻辑,所以全球大宗期货价格,美股大宗商品股票跌得稀里哗啦,成长股也并没能幸免于难。细品下来,A股习惯性地交易这条逻辑多少有点瑕疵,尤其是产业本身没有向好预期的板块。

除开这条大逻辑,成长股各行业还有一些独有的运行逻辑,光伏并非今天才有表现,走的是硅料价格下滑预期且toG生意需求相对稳定的逻辑。风电今天反弹的理由是成本端的螺纹钢、铁矿石价格近日持续下跌,同时光伏连续多日反弹打开了空间,风电也有补涨需求。半导体走的是“制裁——国产替代”的逻辑。锂电没看出来什么原因,更多还还是作为成长股板块的领头羊之一,出现了联动。单单从走势来看,成长股今天的反弹是一种集体阶段性企稳的动作,其意义有些类似于“权重搭台”,重在稳住了指数。

而“题材唱戏”的部分,主角是基建,也是近期持续性最强、规模最大并且与指数共振的方向,已经有成为主线板块的趋势,不仅有大权重和弹性小票的联动,也有高标、补涨、20厘米弹性的梯队,还有城镇化、设计院、水务、园林等众多分支。接下来市场如果能够持续回暖,基建大概率是绕不开的方向,后续可能会在分化中开始缩容炒作,注意把握好去弱留强的节奏即可。

另外,大宗商品板块近期的下跌源于海外衰退预期下的需求下滑以及国内疫情扰动下的需求下滑,其实美股、A股的中下游制造业以及指数的下跌也是因为这个原因。今天A股市场炒作的成长股、基建股,甚至消费也有不错的反弹,可以理解成市场在交易复工复产、刺激基建、消费复苏的预期。而大宗商品板块却依旧是在交易衰退预期,同一个市场中,一边交易复苏,而另一边交易衰退,逻辑上是相悖的。今晚美股开盘表现不错,大宗商品个股也出现了不同程度的反弹,如果到收盘能维持这样的表现,明天A股的大宗板块有望做一波反弹行情,还是优先看原油、煤炭、化肥、农药这些需求确定性更高的品种。

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