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8月锂行业调研情况以及观点更新

gusyw.com2021-08-19大盘分析人已围观

简介8月锂行业调研情况以及观点更新: 碳酸锂惜售情绪浓厚,下一阶段价格高点或在12万元/吨;氢氧化锂现货稀少,价格继续上行。 工业级碳酸锂:成交价在10-10.4万元/吨(较2天前+4-5千元

8月锂行业调研情况以及观点更新:

碳酸锂惜售情绪浓厚,下一阶段价格高点或在12万元/吨;氢氧化锂现货稀少,价格继续上行。

工业级碳酸锂:成交价在10-10.4万元/吨(较2天前+4-5千元/吨),龙头大厂捂货不出。

电池级碳酸锂&准电碳:江西地区目前没有货所以不报价;四川地区的电碳成交在11-11.3万元/吨(较2天前+3千元/吨)。青海地区准电碳成交价在10.7-10.8万元/吨。

电池级氢氧化锂:成交价在12-12.5万元/吨,散单成交非常稀少。因为锂辉石矿紧缺造成的原料受限,加上需求旺盛,厂家无多余散货可出。

市场情绪:继续看好锂盐价格上涨,认为还有空间。目前的价格依然遭到下游直接用户的积极抢购。

锂盐库存:主要集中于贸易商及青海、江西部分生产商手中,其中生产商现货库存约占每月产量10-15%

矿石库存:除自有矿山的锂盐企业外,中小企业原料紧张程度继续加剧,部分厂商已因原料不足影响生产。澳洲锂精矿拍卖价或继续创历史新高。

后续价格走势:9月价格上行动力强劲,部分主流厂家看涨至年底,目前部分厂家对9月碳酸锂价格看涨至11万,氢氧化锂价格看涨至12万;由于对价格还未形成新的一致预期,厂家惜售情绪浓厚。

锂板块:最近锂价的兑现和上涨速度其实都是超预期的,但是锂的股票8月以来比较弱,锂板块标的自顶部调整达到20%,在价格确定性上涨的阶段,股价出现下滑的现象实际在此前的价格上涨周期中都出现过。整体原因还是7月份股票预期抢跑太多,目前股票盘整一段时间后,随着锂价追赶上来,现货价格确定性站上更高平台,业绩弹性将不断消化目前看起来较高的估值,使得板块重回上涨趋势,继续看好锂板块后面的空间,乐观的机构继续看50%+的空间。

展望后市,还未观察到锂价的压制因素,大家可能担忧锂价重演2017年10月见顶回落的历史,但彼时的“澳矿投产”和“需求走弱”这两个因素都不具备。澳矿近期才出现个别的融资行为(Core Lithium),和非洲锂矿的投产时间预计都在2023年,2022年确定性的供应增量仅来自南美盐湖企业,目前看也有不及预期的迹象(雅宝推迟Kemerton部分产能)。因此,不必对锂价上涨的前景担忧。

继续看好锂板块的投资价值,随着价格不断上涨,产业链利润向上游集中,上游金属的逻辑是最通顺的。标的选择上遵循两个逻辑,1)一体化布局的行业龙头,长期的确定性可以消化当前较高的估值水平;2)在资源布局和开发方面具备预期差的企业,自身的变化带来超越行业的配置价值。重点标的继续看好弹性龙头天齐锂业、稳健龙头赣锋锂业。

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